A股近十年收益最好的宽基指数

2024-05-04 10:03 基金期货

站在十年维度,谁是收益最好的A股宽基指数?宽基指数到底该如何投资?

  1、上证50?沪深300?中证500?创业板?

  上证50自2012年4月30日至2022年4月29日(熊市)十年间的累计收益率为53.92%,年化收益率4.41%(相当于纯债基金),最大回撤46.37%。而2021年2月10日前十年的累计收益率为103.88%,年化收益率能达到7.38%,最大回撤46.37%。

  2012年4月30日至2022年4月29日(熊市)十年间的沪深300累计收益率为52.93%(略低于上证50),年化收益率4.34%(仅相当于纯债基金),最大回撤47.57%。而2021年2月10日(阶段高点)前十年的累计收益率为87.09%,年化收益率为6.46%(低于上证50),最大回撤47.57%。

  2022年4月29日(熊市)之前中证500十年累计收益率为53.57%,年化收益率为4.38%,仅相当于纯债基金的收益率水平,但期间最大回撤为66.01%。2021年9月13日(阶段高点)之前十年累计收益率为83.67%,年化收益率为6.27%,最大回撤为66.01%。

  2012年4月30日至2022年4月29日(熊市)的十年间创业板指数累计涨幅238.50%,年化收益率12.97%,期间最大回撤70.66%。2011年8月5日至2021年8月4日(阶段高点)十年间的累计收益率280.08%,年化收益率为14.28%,期间最大回撤70.66%。

  无论按2021年的牛市高点计算,还是按2022年的熊市计算,创业板指近十年的年化收益率比上证50、沪深300和中证500要高得多。

  2、中证100?

  中证100指数(000903)从中证全指样本股中挑选规模靠前、流动性好、具有行业代表性的100只股票组成样本股,反映沪深证券市场核心龙头公司的整体表现。

  2012年4月30日至2022年4月29日(熊市)十年间,中证100累计回报为58.32%,年化收益率为4.70%,期间最大回撤为44.76%;2011年2月11日至2021年2月10日(阶段高点)十年间,中证100累计上涨112.75%,年化收益率7.84%,最大回撤为44.76%。

  跟踪中证100的场内外指数基金明细详见下表。

  3、中证800?

  中证800指数(000906)=沪深300+中证500.选取沪深300和中证500的全部样本股,采用派氏加权法计算成份股权重(每半年调整一次样本股),以反映沪深市场前800市值规模上市证券的整体表现。

  2012年4月30日至2022年4月29日(熊市)十年间,中证800累计回报为52.81%,年化收益率为4.33%,期间最大回撤为51.62%;2011年2月11日至2021年2月10日(阶段高点)十年间,中证800累计上涨73.95%,年化收益率5.69%,最大回撤为51.62%。

  跟踪中证800的场内外指数基金明细详见下表。

  4、中证1000?

  中证1000指数(000852)选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本,与沪深300和中证500等指数形成互补。该指数采用派氏加权法计算成份股权重,每半年调整一次样本股。

  2022年4月29日,中证1000(价格)指数收于5734.49.而考虑分红因素的中证1000全收益指数则为6287.50.全收益指数从成立以来的累计收益比价格指数高9.64%,差别不大。

  跟踪中证1000的场内外指数基金明细详见下表。

  5、创业板50?创成长?

  创业板50指数(399673)从创业板市场中日均成交额靠前、结合行业覆盖情况选取50只股票组成样本股,反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。

  创业板50剔除了不具备科技成长特性的部分个股,是一种市值加权指数,采用派氏加权法计算成份股权重,每半年调整一次样本股。

  截至2022年4月29日,创业板50成份股平均总市值为408亿元,是创业板指数成份股平均总市值的1.56倍。

  创业板动量成长指数(399296)由创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成,反映创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体运行情况。

  动量效应的意思是,过去表现良好的股票在未来会继续表现良好,所以它是一个逢高买进、逢低卖出的“追涨杀跌”策略。

  创成长指数正是结合了成长和动量两个选股因子挑选样本股的指数。它设定的个股权重上限是15%,每个季度调整一次样本股。2022年4月29日,创成长的样本股平均市值为107亿元,市值规模远小于创业板指数和创业板50.

  跟踪创业板50及创成长的场内外指数基金明细详见下表。

  【小结】

  1、近十年A股回报最好的宽基指数是创业板50.其次是创业板指数,无论是将2022年4月底的熊市作为计算终点,还是将2021年阶段高点(牛市)作为计算终点,这两个指数近十年的年化收益率都处于12.97-14.89%之间。

  其他所有宽基指数,包括上证50、中证100、沪深300、中证500、中证800和中证1000.如果将2022年4月底作为计算终点,年化收益率为4.10-4.70%;将2021年各指数相对高点作为计算终点,年化收益率为5.69-8.76%。

  创业板50和创业板系列指数,对其他宽基指数形成碾压式超越。

  2、无独有偶,2009-2021年的13年中,与创业板一样具有科技成长属性的纳斯达克100涨幅高达1246.93%,也就是13年13倍还多,年化收益率高达22.14%,远高于标普500同期的年化收益率11.83%。

  3、是典型成长风格本来回报就要高得多,还是说像创业板这样的高成长风格近十年在一定程度上透支了未来?

  这个还真说不好。将创业板指数和创业板50近十年的高回报简单线性外推肯定是不靠谱的。

  如果做指数投资,我觉得唯一能做的还是均衡配置、不赌方向为好

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